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兴业期货:沪铝新空尝试,铜锌镍新单观望


 周三日内铜锌镍冲高回落,夜盘则延续跌势,三者运行重心均有所下移,但下方关键位支撑效用良好;沪铝震荡下行,其运行重心有所下移,且下方关键位支撑效用减弱。

当日宏观面主要消息如下:

1.美国12月ISM制造业PMI值为54.7,预期为53.7。

综合看,宏观面因素对有色金属影响偏多。

现货方面:

(1)截止2017-1-3,上海金属1#铜现货价格为45770元/吨,较上日上涨730元/吨,较近月合约升水320元/吨,沪铜上涨,现铜贴水收窄,投机盘操作谨慎,下游畏高,消耗库存为主,持货商加大出货力度,后贴水扩大,投机买盘略有入市,成交以中间商为主;

(2)当日,0#锌现货价格为21250元/吨,较上日上涨150元/吨,较近月合约升水250元/吨,锌价上涨,冶炼厂出货正常,贸易商保值盘被套,盘初挺价销售,但因下游畏高观望,以询价为主,持货商出货遇阻调降升水,整体成交较差,不及上周五;

(3)当日,1#镍现货价格为85750元/吨,较上日上涨400元/吨,较近月合约升水1540元/吨,沪镍震荡,贸易商报价积极,市场活跃度较上周好转,早间下游多为询价,实际拿货较少,当日金川上调镍价400元/吨至86000元/吨;

(4)当日,A00#铝现货价格为12780元/吨,较上日下跌210元/吨,较近月合约升水170元/吨,沪铝震荡,持货商稳定出货,中间商询价积极,情绪较谨慎,下游企业消耗元旦库存为主,情绪亦较谨慎,整体成交呈现供需观望拉锯。

相关数据方面:

(1)截止1月3日,伦铜现货价为5501美元/吨,较3月合约贴水12.5美元/吨;伦铜库存为31.18万吨,较前日减少1.04万吨;上期所铜库存4.66万吨,较上日增加300吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.24(进口比值为8.27),进口亏损151元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦锌现货价为2563美元/吨,较3月合约贴水18.25美元/吨;伦锌库存为42.79万吨,较前日持平;上期所锌库存8.26万吨,较上日减少175吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.21(进口比值为8.69),进口亏损1225元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦镍现货价为10010美元/吨,较3月合约贴水56美元/吨;伦镍库存为37.21万吨,较前日增加786吨;上期所镍库存8.75万吨,较上日减少353吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.4(进口比值为8.35),进口盈利566元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦铝现货价为1714美元/吨,较3月合约升水11美元/吨;伦铝库存为220.22万吨,较前日减少3750吨;上期所铝库存2.95万吨,较上日减少629吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.5(进口比值为8.74),进口亏损2100元/吨(不考虑融资收益)。

当日重点关注数据及事件如下:(1)18:00 欧元区12月CPI值。

产业链消息方面:

(1)菲律宾环境部长Lopez表示,矿企整顿结果将于一月第二周公布,预计2017年将有更多矿山被关停;(2)据SMM,国内电解铝五地库存合计34万吨,环比+1.6万吨。

总体看,宏观面偏多、基本面无利空压制,且技术面较好,沪铜前多继续持有;锌市供应紧缺格局不改,且下方关键位支撑效用良好,沪锌前多继续持有;菲律宾或于下周公布矿审结果,预计将关停更多矿山,但下游不锈钢需求转弱,镍价上方阻力仍存,沪镍新单宜观望;年末铁路运输紧张致铝锭到货偏低,但下游季节性需求转淡令库存再次回升,且技术面偏弱,沪铝新空尝试。

单边策略:沪铝AL1702新空以12850止损;铜锌前多持有,新单观望;沪镍新单观望。

套保策略:沪铝适当增加卖保头寸,铜锌保持买保头寸不变,沪镍套保新单观望。

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