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铜锌前多持有,镍铝新单观望


 周四日内铜锌镍震荡上行,夜盘则有所回落,三者下方支撑效用依然良好;沪铝窄幅震荡,其上方阻力明显,但下方关键位支撑亦较好。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止2016-12-29,上海金属1#铜现货价格为45070元/吨,较上日下跌390元/吨,较近月合约贴水530元/吨,沪铜震荡,部分企业少量出货,供应尚可,下游延续零星刚需入市,令部分贸易商报价较为坚挺,平水铜贴水收窄,持货商换现意愿趋弱,成交淡静;

(2)当日,0#锌现货价格为21260元/吨,较上日上涨220元/吨,较近月合约升水370元/吨,冶炼厂出货仍然不多,贸易商正常出货,但下游前几日已补部分货源,加之价格高位升水坚挺,日内拿货少,市场整体成交较差;

(3)当日,1#镍现货价格为85300元/吨,较上日下跌600元/吨,较近月合约升水600元/吨,沪镍震荡,年末市场贸易商报价继续减少,部分贸易商少量接货,下游少量采购,成交较为冷清,当日金川下调镍价1400元/吨至85600元/吨;

(4)当日,A00#铝现货价格为12750元/吨,较上日下跌230元/吨,较近月合约升水75元/吨,沪铝震荡,持货商维稳出货,流通货源较为充足,年末结算,中间商接货意愿谨慎,下游企业当月票采购需求结束,接货意愿下降,整体成交呈现年末特征。

相关数据方面:

(1)截止12月29日,伦铜现货价为5486美元/吨,较3月合约贴水13.25美元/吨;伦铜库存为32.84万吨,较前日减少2750吨;上期所铜库存4.59万吨,较上日增加500吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.27(进口比值为8.27),进口盈利5元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦锌现货价为2562美元/吨,较3月合约贴水13.75美元/吨;伦锌库存为42.79万吨,较前日减少475吨;上期所锌库存8.53万吨,较上日减少800吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.23(进口比值为8.69),进口亏损1178元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦镍现货价为10140美元/吨,较3月合约贴水61.5美元/吨;伦镍库存为37.13万吨,较前日减少126吨;上期所镍库存8.87万吨,较上日减少1106吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.41(进口比值为8.35),进口盈利623元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦铝现货价为1727美元/吨,较3月合约升水11.25美元/吨;伦铝库存为218.37万吨,较前日增加6875吨;上期所铝库存3.05万吨,较上日减少2469吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.53(进口比值为8.73),进口亏损2056元/吨(不考虑融资收益)。

当日无重点关注数据及事件。

产业链消息方面:

(1)菲律宾矿业审查结果计划将于下周公布;(2)财政部最新公布的2017年进出口关税明细显示,三类不锈钢半制成品2017年出口暂定税率均从2016年的15%下调至10%;(3)印尼矿业家协会要求政府每年发放2,000万吨的低品位镍矿石出口配额,持续时间三到五年;(4)据SMM,国内电解铝五地库存合计32.4万吨,环比-0.7万吨。

总体看,宏观面表现平静,但基本面暂无利空压制,且铜市氛围依然向好,沪铜前多继续持有;锌市供应偏紧格局不改,且下方关键位支撑效用良好,沪锌前多可继续持有;菲律宾或在下周公布矿审结果,且不锈钢半制成品税率下调有望提振下游消费,镍价获支撑,但年末终端需求持续疲弱,且印尼利空消息不断,料沪镍继续震荡运行,建议观望为主;受年末铁路运输紧张影响,铝锭到货量偏低,库存降幅较大,但下游需求转弱,铝市供应压力不减,沪铝或延续震荡格局,新单宜观望。

单边策略:铜锌前多持有,新单观望;镍铝新单观望。

套保策略:铜锌保持买保头寸不变,镍铝套保新单观望。

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