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沪铝强势上涨 但需警惕高库存压制


 外盘走势:亚市伦铝振荡微涨,部分削减上周五创下的跌幅,其中3个月伦铝交投于2158-2143元/吨,较上周五微涨0.54%至2158美元/吨,其涨幅仅高于伦铜,而弱于其他基本金属,显示铝价上涨相对乏力。

  现货方面:据SMM报道称,10月9日上海现铝成交集中16200-16210元/吨,对当月贴水200-180元/吨,无锡成交集中16200-16210元/吨,杭州成交集中16210-16250元/吨。期铝大涨,导致现货贴水扩大,持货商虽然到货增多,但出货热情不是很高,而中间商利用价差空间接货意愿积极,下游企业略有补货,整体成交较积极。

  内盘走势:沪铝主力合约1711小幅跳空高开后,振荡走高,日内交投于16365-16600元/吨,尾盘收于16580元/吨,日涨1.44%,收盘价接近9月21日的水平,目前铝价较节前的低点16180元/吨回升2.47%,表现强于伦铝。同时,沪铝1711和1712合约正价差持平至105元/吨,维持近低远高的正向排列。

  市场因素分析:亚市美元指数振荡企稳,现交投于93.8附近。今日国内市场继续消化央行定向降准以及中国偏强的9月制造业PMI官方数据,9月官方中国制造业PMI指数为52.4,创2012年来新高,远超预期的51.6,引发中国基本金属需求强劲的预期,但同时更能反映中小制造业表现的9月中国财新制造业PMI为51,不及预期和前值,部分削减市场乐观预期。铝市资讯方面,美国商务部上周四表示,将推迟公布对从中国进口的铝箔的进行的反倾销调查的初裁决定。美商务部称,此次推迟将允许其“全面分析与中国作为非市场经济国家的地位相关的信息。

  行情研判:10月9日沪铝1711合约强势上涨至16580元/吨,表现强于沪铜而弱于沪锌。但鉴于国内铝库存持续创下新高,将抑制铝价进一步走高,建议沪铝持振荡操作思路,沪铝1711合约可于16750-16400元/吨间高抛低吸,止损各100元/吨。

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